滴滴模式的“不科学”2017-03-17

 

在界面近日发布的2017创业公司估值榜单中,滴滴出行以2280亿人民币估值位列第三(前二名为蚂蚁金服、小米科技)。当我们回到商业的本质来看,这只在出行领域领航的独角兽为用户带来的价值虽不言而喻,但多年来,无论是身涉交通改革的社会矛盾焦点,还是“补贴大战”引发的争议和环环紧扣的连锁反应,都引发我们对滴滴模式的反思。滴滴模式的本质问题在何处?依靠补贴换来的垄断有多大价值?本文是熊猫资本合伙人李论(Adam)的部分观点,欢迎前来交流讨论。你将看到:

  • 滴滴模式的本质问题:城市运力的喧宾夺主者

  • 砸钱获得的垄断易攻难守

  • 预告《摩拜不会并购ofo的三个理由》:“很多人把共享单车也和滴滴模式联系在一起,但我们认为两者是有着本质区别,滴滴模式无法为共享单车提供经验价值。”

全文 1286 字 | 阅读 3 分钟

滴滴身处的是一个城市化发展速度迅猛的中国,在这个时代中,城市交通问题是整个社会的焦点难题,本质上正是这种趋势与风口,支撑起滴滴获得巨额融资,并且估值突破三百亿美元。虽然滴滴为用户带来的价值不言而喻,但我们认为,滴滴在模式上是有着一些不科学的。

一、滴滴模式的问题:城市交通运力的喧宾夺主者

滴滴模式的“不科学”

在我们看来,城市运力的供给理应是金字塔型的。一个城市中最主要的出行方式应该是地铁等公共交通的基础建设。其次是政府给予牌照的出租车公司,出租车行业获取的高额利润很大一部分是去对冲地铁公交的亏损。(从全世界来看,地铁公交基本没有盈利,除了香港是通过地铁物业的商业出租实现了利润。)再往上则应该是相对重资产管理模型下的运力提供者,如首汽租车、神州租车等,因为这些公司的账是算得过来的,比如首汽租车本身的购车成本、资金成本、维护成本都相对较低。而金字塔尖才是Uber、滴滴,服务的供给者用碎片化的时间来来满足高峰运力不足时用户的需求,降低使用者的保有成本。

但滴滴所追求的和它实际上应该承载的交通运力角色并不匹配。

中国城市交通运力的缺口并没有想象的那么大,主要的缺口集中在一线城市和部分二线中心城市。市占率和单量是滴滴撑起估值的重要因素,为此滴滴势必要追求更高的单量。而仅仅作为城市交通运力的补充者无法完成这一目标,“城市交通问题的解决方案”成为滴滴的宏图伟愿。

不论滴滴的愿景是出于“苟利用户生死以,岂因补贴趋避之”的凛然之气,还是商业利益催生出的意气之言,和以动态定价、匹配算法为核心的Uber不同,滴滴的模式逻辑决定了它走上一条“没有需求也要通过补贴创造需求”的道路。2015年滴滴首次对外提出了“潮汐战略”,认为“按照4.5亿出行需求计算,滴滴要做到是承载将近7%的国人出行运力”,而一同宣布的,则是“滴滴将在12个城市用10亿元补贴用户”的消息。

大量的补贴导致的结果就是产生大量劣质的供给和需求。

什么是劣质的供给?比如在上海,一个外地司机从来没有在上海生活过一天,坐着火车来到上海就是为了开滴滴专车,有一个GPS就能来开车提供服务,但服务质量非常差。劣质的需求则是通过补贴降价,让用户原本能用地铁公交满足的出行变成了打滴滴,从而创造的需求。

这种劣质的供给和需求都是无以为继的。

二、靠砸钱获得的垄断易攻难守

很多投资人抱有一种幻想——烧钱补贴可以形成垄断,垄断就可以有利润。而滴滴为了取得垄断地位,在补贴之路上越走越远。

“烧钱”就像神通,妖魔鬼怪常以神通示人,迷惑人心。许多投资人认为只要通过补贴战争,耗死对手,就能赢得市场的垄断。这种垄断靠的不是运营,而是砸钱。而在这个过程中,只要有一点补贴趋弱的苗头,就会有大量竞争对手出现,从当初的神州租车到易到租车,再到首汽租车等等。

滴滴依靠砸钱补贴获得的垄断地位很容易受到挑战,而当它遭遇到的不是全国范围内的战争,而是单城市的逐个击破,就会非常难受。我们想象一下,如果今天出现一家公司,其目标并不远大,只是想赚笔钱走人,那么最好的方法就是开启单个城市的进攻,砸钱在一个城市将单量提升到滴滴不得不重视的程度,然后坐等收购。这时滴滴能怎么办?不堪其扰,却也无可奈何。

此外,一些公司也已经证明了,优质的服务同样可以打破靠砸钱获得的垄断。比如“曹操专车”就已经在杭州、成都凭借更好的服务拿下不小的市场份额。

滴滴模式的“不科学”

三、结尾

Uber/滴滴的出现无疑是商业领域的一场创新,为用户带来的价值也不言而喻。但时至今日,滴滴商业模型中存在的问题却也越发明显。

很多人把共享单车也和滴滴模型联系在一起,但我们认为两者有着本质区别,滴滴模式是无法为共享单车提供经验价值的。(熊猫君在《有关摩拜,这是最详尽的一场答疑会》第四问中有更详细的解答,欢迎阅读)

摩拜是一个以GPS+新型智能硬件带来的物联网之后的商业模型,它的整个运营是以此为基础。也正因为如此,在这个资产管理模型中运营成本和损耗是非常重要的因素。

这也是我们认为摩拜不会并购ofo的本质原因,敬请期待熊猫原创文章《摩拜不会并购ofo的三个理由》。

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